成績を壊すのは数回の大負け ― 「大負けの集中度」の見方

デイトレの記録を振り返ると、「ふだんはそこそこ勝てているのに、月末に集計するとマイナス」ということがよくあります。その原因は、毎日の小さな負けではなく、ごく数回の大きな負けであることが少なくありません。この記事では、その偏りを数字で確かめる方法を紹介します。

100回の取引で考える

次のような100回の取引を考えます(説明のための架空の例です)。

勝率は55%で、勝ちの平均(+4,000円)はふつうの負けの平均(−3,000円)より大きく、95回分だけを見れば+10万円の勝ち越しです。それでも全体がマイナスになったのは、たった5回の大きな負けが−15万円を生んだからです。

もしこの5回の負けを、ふつうの負けと同じ−3,000円で止められていたら、合計は−50,000円ではなく+85,000円でした。成績の差は、勝ち方ではなく、5回の負け方で決まっていたことになります。

こうした偏りを1つの数字で表したのが、成績分析ツールの「大負けの集中度」です。

大負けの集中度 = 損失の大きい順で上位10%の取引の損失合計 ÷ 損失全体

上の例では、負けた45回の上位10%(5回)の損失が15万円、損失全体が27万円なので、集中度は約56%です。負けた回数の1割で、損失の半分以上を出していることになります。

損失の大きさがどれも同じくらいなら、上位10%の取引が占める割合も10%前後になります。この数字が大きくなるほど、少数の大負けが成績を左右していると読み取れます。何%からが問題という決まった基準はありませんが、自分の数字を月ごとに比べると、大負けが増えていないかの目安になります。

ツールでは、「1回の最大損失を取り返すのに、平均的な勝ちが何回必要か」も表示します。上の例で最大の負けが−4万円だったとすると、平均的な勝ち(+4,000円)の10回分です。1回の判断ミスで、10回分の成功が消えてしまうということです。

集中度が高いと分かったら、次は大負けの取引を一つずつ見ていきます。ツールの分布のグラフで左端にある取引が、それにあたります。共通点としてよく見られるのは、次のようなものです。

大負けの数は少ないので、全部を書き出しても数件で済みます。日付・銘柄・建玉の大きさ・そのときの状況を並べるだけで、多くの場合はっきりした共通点が見えてきます。

共通点が見つかったら、その状況を避けるルールを1つだけ決めて、次の月に試すのが現実的です。一般によく使われる方法には、次のようなものがあります。

どの方法が合うかは人によって違います。大事なのは、ルールを決めたあとに、もう一度記録を集計して、本当に大負けが減ったかを数字で確かめることです。